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机构看好6只股迎来机会

时间:2019-07-12 23:43:17 来源:互联网 阅读:0次

机构看好6只股迎来机会,

维持 “推荐”评级。我们维持14 年、15 年、16 年EPS 为0.22元、0.26 元和0.31 元,以10 月14 日收盘价15.52 元计算,对应的市盈率分别为71 倍、60 倍、50 倍。鉴于公司处于战略转型期,随着时间的推移,公司将逐步转向投资运营,现金流有望逐步改善,我们继续维持 “推荐”评级。

风险提示:传统主营节油点火业务进展不达预期的风险,战略转型低于预期的风险,宏观经济下行的风险,锅炉节能、烟气治理业务毛利率下滑的风险。(国联证券马宝德)

梅安森:业绩略低于预期,煤炭行业需求仍低迷

投资要点:业绩下降幅度较中报略有收窄,煤炭行业景气度持续低迷。国内煤炭企业经营状况不断恶化,给煤矿安全监测监控行业的发展带来较大的冲击,导致公司煤矿安全监测监控产品销售收入和毛利率同比有一定幅度的下降。公司2014 年中报实现归属于母公司股东的净利润同比下滑48.57%,三季度业绩下滑幅度已有所收窄,但与完成股权激励行权条件对应的业绩目标还有较大差距。

主要投资逻辑不变,维持“推荐”评级:城市公共安全市场空间逐步打开,公司前瞻布局有望持续受益。在2014 年三季报发布前,我们暂不调整盈利预测:公司 年EPS 分别为0.76 元、1.0 元和1.35 元,对应2015 年动态PE20X,维持“推荐”评级。

风险提示。煤炭行业持续低迷,行业整合进度低于预期;非煤矿山及城市公共安全等业务进展不达预期等。(国联证券 皮斌)

铁汉生态:关注四季度的项目进展和费用变化

投资要点:业绩略低于我们此前预期,期间费用增长过快挤压了净利润空间。公司前三季度收入同比依然保持了增长,主要来源于生态修复和园林绿化业务的增长,大型BT 项目持续拓展,但从净利润增长来看,增幅较小,主要是因银行借款利息支出增加、员工人数增加相应职工薪酬增加等因素影响,再加上股权激励摊销费用,造成期间费用同比增加所致,对公司的净利润增长压力较大。对于公司的业务发展情况,前期受到宏观经济下行以及地方债审计的影响,很多项目订单落地速度放缓,但从公司上半年的情况看,这一影响在逐步削弱,项目订单推进速度加快,加上公司的订单获取能力较强,在行业中地位相对突出,很多BT 项目进入正常的施工周期,对公司的业绩贡献将逐步体现,对项目订单落地的情况,我们继续保持跟踪,因为订单的执行对公司未来业绩的直接影响较大。另外公司拟进行再融资,一旦融资完成后将大幅度降低财务费用,有利于进一步提升净利润的空间。所以后续我们一方面要关注项目的订单获取以及落地速度,另一方面要关注融资进展和费用变化。

维持 “推荐”评级。我们下调14、15、16 年EPS 分别为0.51元、0.68 元、0.95 元,对应14、15、16 年PE 分别为29 倍、22倍、16 倍,我们看好公司未来长期的发展空间,是值得跟踪的投资标的,继续维持推荐评级。

风险提示:项目开工慢于预期的风险,现金回流不达预期的风险(国联证券 马宝德)

长安汽车:高增长延续,投资价值明显

投资要点:投资收益维持快速增长及本部业绩改善,2014Q3 公司整体业绩符合预期。长安福特+长安马自达带来的投资收益继续保持快速增长,本部自主业务继续改善,带动长安汽车(000625,股吧)2014Q3 保持同比增长80.58%-106.8%,EPS约为0..42 元,基本符合市场预期。

长安福特、长安马自达继续驱动投然处于新车迅速放量阶段且基数低,因此仍然高增长。从盈利能力看,由于核心零部件国产率提升+中高价位产品占比提升带来产品结构的优化,因此我们预计长安福特的净利润增速明显高于销量增速(8%);长安马自达随着规模效应增强+产品结构改善,预计净利润增速稍高于销量增速。

维持公司“推荐”评级。维持公司 年EPS 分别为1.65 元、2.34 元、3.01 元的盈利预测,其相应PE 分别为8.20X、5.79X、4.5X。(长江证券(000783,股吧)谢利)

凯迪电力:三季度业绩预增公告点评:生物质发电量持续增长推升盈利提升

投资要点:盈利大幅增长的主要原因之一:16个生物质电厂在14年已经全部正式投产。2013年8月建成的庐江、金寨、安仁、谷城、霍山5个电厂在经过一年的试运营后于今年6月正式投产,收购的广西北流电厂也正式贡献产能,公司下半年实际装机已经达47.4万千瓦。

盈利大幅增长的主要原因之二:生物质电厂发电量持续增长。2014年9月,公司16个电厂共发电26243万千瓦时,单月年化发电利用小时数达6643小时;前三季度公司发电量达19.9亿千瓦时,平均利用小时数为4203小时,发电量同比增长近两倍。预计公司第四季度生物质发电量将环比增长5%,全年发电量达28.6亿千瓦时,利用小时数达6035小时。

盈利大幅增长的主要原因之三:原料采购体系的改善。12年后,公司取消从中间商采购,加大直接从农村采购的力度,从源头上保证了秸秆原料的稳定供应和入炉成本的持续下降,使得电厂盈利能力水平持续提升,提高电厂发电积极性。公司生物质电厂发电利用小时数持续攀升,由年间的不到2000小时攀升至6643小时,部分电厂年化利用小时数超7200小时。部分电厂盈利能力超2000万/年/厂(包含增值税返还),多数电厂盈利由负转正。

未来业绩增量来自于在建电厂的投产和管理能力的持续提升。公司在建阳新、江陵、酉阳三个电厂拟建3个电站,另外广西浦北、乐平电站也将开始前期公司,若全部投产后,公司核定装机可达71.4万千瓦;公司目前二代机组燃料比为1.4:1左右,未来新建机组为三代机组,燃料比有望下降至1:1;另外随着管理的持续改善,入炉燃料成本将持续下降,公司生物质发电盈利能力有望得到持续提升。

盈利预测:公司生物质发电业务已经走上正轨,在国家鼓励利用生物质能源的背景下,公司生物质业务将出现量价齐升。预测公司年EPS0.27元、0.42元,PE28、18倍。考虑到集团生物制油业务已经进入商业示范阶段,并且未来公司也将在广西北海上马60万吨生物制油业务,将进一步提升公司的估值和盈利能力,继续维持公司“强烈推荐”的评级。(东兴证券刘斐张鹏)

金卡股份:向天然气产业链下游进军再添重要砝码

投资要点:公司在2013 年下半年收购的加气站资产在2014 上半年贡献了约5300万元收入,占上半年公司营收的比例接近20%。如果扣除天然气销售的收入,公司2014 上半年的收入为2.19 亿元,同比增长只有9.4%。因而,公司2014 上半年收入同比35.94%的增长主要是由天然气业务所提供。公司天然气智能表产品的需求来自于新建天然气管道和对机械表的替换,但是这两者产生的需求均不是连续和平稳的,而加气站业务则可以为公司的收入中添加稳定的成分。且随着天然气消费量的增长,该部分业务贡献的收入也将稳步增长。

公司和星瀚集团签订了《合作框架协议》,金卡股份(300349,股吧)拟增资星瀚集团全资子公司星泽燃气,增资后金卡股份将持有星泽燃气45%的股份。星泽燃气在石嘴山地区(一区二县)特许经营天然气、液化石油气的输配、生产、储存供应,资产总额5.84 亿元。目前,星泽燃气拥有7 座天然气储配站、参股2 座天然气储配站、城市与小区的中低压输气管线、还有5 座CNG 加气站。有了这些从储配站到输气管线、再到加气站的从居民到商用的全面充分布局,公司在石嘴山的市场将占有压倒性优势。

维持强烈推荐评级,静待进一步公告

我们维持对公司的“强烈推荐”,预计2014 年EPS0.84 元。此次投资对业绩的影响还待公司进一步公告。

风险提示:1、宏观经济波动 2、天然气价格波动 3、投资事项的进展。(华融证券刘宏程)

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